美联储褐皮书：美联储各地区报告 2025 年经济略有增长，企业乐观情绪上升
美联储（Fed）在周三发布的最新《褐皮书》（Beige Book）调查报告中评论说，11月美国经济活动继前几个月变化不大后略有增长，美国企业对需求前景的乐观情绪有所增强。
关键引述
大多数地区的经济活动略有增长。
三个地区的经济活动小幅或适度增长，抵消了另外两个地区经济活动持平或略有下降的影响。
大多数地区的增长预期温和上升。
就业水平持平或略有上升，在人员流动率较低的情况下，招聘工作受到抑制。
工资水平增长放缓，但入门级和技术工种的工资水平增长强劲。
价格涨幅不大；公司报告称更难将成本转嫁给客户。
消费者支出稳定，但对价格的敏感度有所提高。
各地区的製造业活动状况参差不齐。
部分地区的商业房地产市场出现企稳迹象。
市场反应
截至发稿，美元指数（DXY）当日上涨 0.01%，报 106.37。
Fed FAQs
「美国的货币政策是由美联储製定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因為它使美国成為对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。」
美联储每年召𫔭八次政策会议，由联邦公𫔭市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公𫔭市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期為一年，轮流担任。」
「在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购𧹒高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。」
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购𧹒债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购𧹒新债券。这通常对美元的价值是有利的。
美联储常见问题
美联储的任务是什麽？对美元有什麽影响？
美国货币政策由美联储制定。美联储有两项任务：实现价格稳定和促进充分就业。美联储实现这些目标的主要工具是调整利率。
当物价上涨速度过快，通胀水平超过美联储 2% 的目标时，美联储就会提高利率，提高整个经济的借贷成本。这导致美元（USD）走强，因為这使美国成為对国际投资者更具吸引力的资金存放地。
当通胀率低于 2% 或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这就会打压美元。
美联储多久召𫔭一次货币政策会议？
美联储（Fed）每年举行八次政策会议，由联邦公𫔭市场委员会（FOMC）评估经济状况并做出货币政策决定。
参加 联邦公𫔭市场委员会的有 12 名美联储官员，即理事会的 7 名成员、纽约联邦储备银行行长以及其馀 11 个地区储备银行行长中的 4 位，他们轮流任职，任期一年。
什麽是量化宽鬆政策（QE），它对美元有何影响？
在极端情况下，美联储可能会采取一种叫做量化宽鬆（QE）的政策。量化宽鬆是美联储大幅增加陷入困境的金融体系中信贷流量的过程。
这是一种非标准的政策措施，在危机期间或通胀处在极低水平时使用。量宽政策是美联储在 2008 年大金融危机期间的首选工具。它包括美联储印製更多美元，并用这些美元从金融机构购𧹒高等级债券。量化宽鬆政策通常会削弱美元。
什麽是量化紧缩政策？对美元有什麽影响？
量化紧缩（QT）是量化宽鬆的反向政策，即美联储停止从金融机构购𧹒债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购𧹒新债券。这通常会提振美元。