非农意外有限，劳动力市场继续逐步降温 - 富国银行

上周五公布的数据显示，美国 7 月份非农就业人数增加了 18.7 万人，低于市场一致预期的 20 万人。 6月非农也被下修至18.5万，创下2020年12月以来的最低水平。富国银行（Wells Fargo）分析师指出，7月份招聘步伐放缓表明劳动力市场继续逐步降温。

关键引述：

总体而言，今天上午的就业报告几乎没有什麽惊喜。

劳动力市场继续降温，以至于潜在的通胀压力正在缓解，但还不至于让经济陷入衰退。非农就业人数已连续两个月每月增幅低于 20 万，这是自 2019 年（不包括 2020 年 3 月/4 月）以来首次出现这种情况。也就是说，非农就业增长速度仍大大高于在稳定参与环境下保持失业率基本持平所需的每月约 10 万个就业岗位。

近期就业成本指数的放缓应该会缓和 美联储对今天平均时薪数据走强的担忧，但就业和工资增长的速度仍然较高，失业率也非常低，这表明降息仍然遥遥无期。